צבי סטפק מציע פתרון לעושק העו”ש וסבור שהרפורמה במכשירי החיסכון תביא להוזלה בדמי הניהול
בעקבות המסקנות שהוצגו לאחרונה על ידי משרד האוצר, צבי סטפק, מייסד ויו”ר מיטב, מציין כי יש בידו פתרון לבעיות שוק ההון בישראל, בראשן העמלות הגבוהות המוטלות על חשבונות העו”ש של הציבור.
העמלות והקשיים של הציבור
סטפק טוען כי הלקוח הממוצע אינו מודע לכך שהוא משלם עמלת הפצה עבור קרנות נאמנות, ומדגיש את חוסר השקיפות שמאפיין את המערכת הפיננסית. “הלקוח לא רואה את המידע הזה ואינו יכול להתמקח”, הוא מציין, “וזה מנוגד לעקרונות הבסיסיים של תחרות והוגנות”.
המלצות הרפורמה
המבנה המוצע בשנת 2025 מציע לשנות את הדרך בה הציבור יכול לבצע השקעות. הרעיון הוא ליצור חשבון השקעות משולב, אשר יאפשר לנייד כספים בין מכשירי ההשקעה השונים, כגון קופות גמל, פוליסות חיסכון וקרנות נאמנות.
- החשבון יתופעל על ידי חברי בורסה.
- תנועות בין מכשירים לא ייחשבו כאירוע מס, מה שיביא לרמת השקעה גבוהה יותר בשוק.
- שינוי זה ישווה את התנאים לקרנות נאמנות ולקופות גמל.
שקיפות ותחרות בשוק
סטפק טוען כי המערכת כיום סובלת מכשלים מבניים שמונעים תחרות הולמת. “חוסר שקיפות בעמלות והטיית ייעוץ שמקורה במודלים של תגמול לא הוגן מקשים על הצרכנים”, הוא אומר.
האם יש התנגדות לרפורמות?
למרות היתרונות המוצעים, ישנם גורמים בשוק, כמו רשות שוק ההון, שמתנגדים לרפורמה, מסיבות כלכליות ופוליטיות. “ההרחבה המיותרת של הטבות המס עלולה להוביל להעלאת דמי הניהול ולא לשיפור השירות”, הם טוענים.
המלצה לבטל את עמלת ההפצה
סטפק מציע לבטל את עמלת ההפצה בקרנות נאמנות, מהלך שצפוי להוזיל את דמי הניהול ללקוחות. “אם נחזור למודל של עמלת קנייה ומכירה במקום עמלת הפצה, נקבל שקיפות מלאה וניצור תנאים שווים לכולם”, הוא מוסיף.
העלות של הכסף בעו”ש
סטפק מזהיר כי חלק גדול מכספי הציבור נמצא בעו”ש ובפיקדונות שלא נושאים כמעט ריבית, והדבר לא משרת את ציבור המשקיעים. “אם נצליח להניע גם את חלק מהכסף הזה להשקעות, נוכל לסייע לצרכנים להרוויח יותר”, הוא מדגיש.
סיכום
אם נדאג לשנות את מבנה הרגולציה תוך כדי דגש על שקיפות, נוכל לשפר באופן משמעותי את איכות השירותים המוצעים לציבור ולצמצם את דמי הניהול. מדובר בצעד הכרחי לקידום שוק ההון הישראלי ולהענקת זכויות לצרכנים.
הדרך להגשמת הרפורמות יכולה להיות ארוכה ומלאה במכשולים, אבל ברור שצעדים אלו הם הכרחיים לשיפור איכות החיים הכלכלית של הציבור.
