שוק ההון על סף תהום: למה כולם עוזבים את המניות וזורמים לאג”ח?

אלטרנטיבות השקעה: המשקיעים נוטשים את המניות ועוברים לאג”ח

בזמן שתגובת השוק להתרחשויות הגלובליות נמשכת, עדים אנו למגמה מובחנת בשוק ההון: המשקיעים מתחילים לברוח מהשקעות מסוכנות יותר כמו מניות, ולהשקיע באופציות שנחשבות בטוחות יותר – אג”ח ממשלתיות. ניתוח זה עוסק בשינויים האחרונים בדינמיקה של שוק האג”ח ובמהות האלטרנטיבות שפתוחות בפני המשקיעים.

בריחה מהמניות: מדוע זה קורה?

כאשר השווקים חווים ירידות חדות, משקיעים רבים מתחילים לחפש אפיקים יותר בטוחים. המתח הגיאופוליטי, החששות ממיתון כלכלי, והאי-ודאות הנובעת משינויים במדיניות הסחר מביאים רבים לאמץ גישה סולידית. השוק ל-ag’ח (איגרות חוב) הממשלתיות נמצא במרכז המגמה הזו, כשהתשואות עליהן יורדות בעקבות עליית הביקוש.

מהן הסיבות לירידת התשואות?

כבר כיום, אנו רואים כי האג”ח הממשלתית ל-10 שנים בישראל נסחרת בתשואה של כ-4.4%. זהו עלייה קלה בהשוואה לתקופות קודמות, אבל מזמן האינפלציה נמוכה מתשואות חשובות הגלובלית. כמו כן, כאשר ארה”ב וארצות נוספות מתחילות להפעיל צעדים לסטבליזציה כלכלית, התשואות על אג”ח ממשלתיות בארצות הברית גם הן הופכות נחותות במספר מקומות, דבר שמעיד על הגדלת הביקוש לרכישת אג”ח.

בחירה באג”ח: יתרונות וחסרונות

עם המעבר לאג”ח ישנם יתרונות ואי-ודאות. מצד אחד, אג”ח ממשלתיות נחשבות לפורטפוליו יציב שבו ניתן לקבל תשואות קבועות, לאורך זמן, מה שיכול להוות רגע של רוגע למשקיעים. מצד שני, התשואות הנוכחיות בהחלט עשויות להיות נמוכות מאוד בהשוואה לתשואות שהיו ניתנות לפני שנה.

• יתרונות:
• יציבות: אג”ח ממשלתיות מסווגות כנכסים סולידיים פחות חשופים לתנודות בשוק המניות.
• קבועות: ההחזרים מהשקעה באג”ח לרוב נוסעים על טווח זמן קבוע.
• סיכון נמוך: הממשלה בדרך כלל נתפסת כיציבה יותר מעסיקים פרטיים.
• חסרונות:
• תשואות נמוכות: התשואות הנוכחיות עשויות להיות לא מספיק אטרקטיביות למשקיעים.
• פוטנציאל רווח מוגבל: משקיעים מסוימים עלולים להרגיש כי האג”ח אינם מספקים מספיק שולי רווח.
• סיכון אינפלציה: אם האינפלציה תעלה, ההחזר בפועל עשוי להיות נמוך מהמצופה.

תשואות האג”ח בעולם

גם בשוק האג”ח העולמי, התשואות מתחילות לראות מגמות ירידה. בארצות הברית, התשואה על אג”ח ממשלתית ל-10 שנים ירדה בימים האחרונים ל-3.9%. זאת בזמן שמדינות אחרות כמו גם מדינות האיחוד האירופי רואות ירידות דומות בתשואות שלהן. השקעה באג”ח אינה רק נוכחות סולידית בשוק; היא מציעה גם דרך להתמודד עם אי-הוודאות הכלכלית בזמן הנוכחי.

האם יש מקום לתגובות כלפי הפד?

קרוב לוודאי שהתגובות לאירועים בשוק בישוב והצעדים של מנהיגי המדינות מצביעים על כך שהפד’ (הבנק המרכזי של ארצות הברית) עשוי לשקול איך להגיב. ההורדת ריבית המתפתחת עשויה להשפיע גם על התשואות על אג”ח אלו.

העתיד בעד אג”ח?

באופן כללי, הנטייה של המשקיעים נראית מאד ברורה: בזמן חוסר ודאות כלכלית, יש הרגשה של מכירות גדולות בשוק המניות, מה שמוביל לתשואות נמוכות יותר באלטרנטיבות בטוחות כמו אג”ח ממשלתיות. השאלה רלוונטית היא מה יקרה כאשר השווקים יתחילו להתייצב? האם הנטייה הנוכחית תימשך?

הגיבו ושתפו את חוויותיכם מהמצב בשוק האג”ח; אלו שאלות שעשויות לעניין משקיעים רבים בשוק ההון כיום.

להתראות בטקסטים הבאים!